空氣減壓閥由主閥和導閥兩部分構成。主閥主要由閥座、主閥盤、活塞、彈簧等零件構成。導閥主要由閥座、閥瓣、膜片、彈簧、調節彈簧等零件構成。通過調節調節彈簧壓力設定出口壓力、利用膜片傳感出口壓力變化，通過導閥啟閉驅動活塞調節主閥節流部位過流面積的大小，實現減壓穩壓功能。
空氣減壓閥出廠時,調節彈簧處于未壓縮狀態,此時主閥瓣和付閥瓣處于關閉狀態,使用時按順時針方向轉動調節螺釘,壓縮調節彈簧,使膜片下移頂開付閥瓣,介質由a孔進入活塞上方,活塞在介質壓力的作用下,向下移動推進主閥瓣離開主閥座,使介質流向閥后,同時由c孔進入膜片下方,當閥后壓力超過調定壓力時,推進膜片上移壓縮調節彈簧.付閥瓣隨之向關閉方向移動,使流入活塞上方的介質減小,壓力也隨之下降,此時主閥瓣在主閥瓣彈簧力的推進下上移,使主閥瓣與主閥座的間隙減小,介質流量隨之減少,使閥后壓力隨之下降到新的平衡,反之當閥后壓力低于調定壓力時,主閥瓣和主閥座間隙增大,介質流量隨之增加,使閥后壓力隨之增高達到新的平衡.